韩国芯片双雄遭暴击

手机、个人电脑等终端消费疲软，对电子产业链上游的打击正在迅速显现。这两天，CPU、面板、射频、图像传感器等国内外供应链厂商纷纷披露业绩大幅下滑。存储芯片作为关键的电子元器件，在半导体下行周期中难以生存，韩国存储巨头三星、SK海力士的业绩也一落千丈。

受半导体市场影响，就连韩国的对外贸易也损失惨重。2月1日，韩国产业通商资源部公布的数据显示，今年1月，韩国贸易收支出现126.9亿美元的逆差，为单月最大逆差，对华出口连续8个月下降31.4%。作为韩国最大的出口产品，半导体1月出口同比暴跌44.5%。

今天上午，SK海力士发给观察者网的财务信息显示，公司2022年第四季度经营业绩由盈转亏，净亏损3.5万亿韩元(约合人民币192亿元)，净亏损率为46%。这是SK海力士自2012年第三季度以来首次出现季度运营亏损，也是公司历史上最大的季度亏损。

全球存储芯片行业市场份额第一的三星也“寒心”了。1月31日披露的财报显示，2022年第四季度，三星以存储芯片为主的半导体业务营业利润为2700亿韩元，同比下降96.9%，该季度半导体业务营收同比下降23.6%，至20.07万亿韩元。

彭博评论说，韩国芯片制造商一直在努力应对内存芯片价格的历史性下跌。新冠肺炎疫情带来的消费电子产品需求导致产能扩张后，宏观因素导致需求迅速减弱，芯片厂商库存堆积如山，迫使市场价格出现两位数的下跌。与2022年的峰值相比，内存价格已经下跌了50%以上。

目前的存储芯片大致可以分为闪存和内存两大类，其中闪存主要包括NAND Flash和NOR Flash，内存主要包括DRAM。从2022年下半年开始，随着存储芯片需求的减少，产品价格开始大幅下降。

根据CFM闪存市场发布的数据，2022年第三季度，全球NAND闪存市场规模下降23.3%，至138.25亿美元，DRAM市场规模下降29.2%，至178.13亿美元。与此同时，第三季度存储市场环比下降26.7%，至316.38亿美元，创10个季度新低。

目前，韩国公司在存储芯片行业占据主导地位。截至2022年第三季度，三星和SK海力士(18.4%)占NAND闪存市场的49.8%。在DRAM市场，三星(39.7%)和SK海力士(29.5%)的市场份额合计为69.2%。

在此背景下，存储芯片市场的下滑对韩国出口的影响显而易见。韩国官方数据显示，韩国1月出口同比减少16.6%，进口同比减少2.6%，创下单月最大逆差纪录。这是韩国继1995年1月至1997年5月后，25年来首次出现连续11个月的贸易收支逆差。

“世界经济增长一直在放缓，这打击了作为主要出口力量的半导体行业，导致出口连续4个月下降。韩国上一次4月出口连跌是在2020年3月至8月，新冠肺炎疫情爆发后不久。”韩联社评论道。

在市场雪崩之下，不仅韩国厂商，存储芯片行业排名前五的美国公司美光科技也损失惨重。

虽然最新业绩尚未公布，但美光科技上月发布的2022年10-12月财报显示，该季度营收为40.9亿美元，同比下滑47%，市场预期为41.3亿美元。净亏损1.95亿美元，去年同期净利润23.06亿美元。

美光科技首席执行官桑杰·梅洛特拉(Sanjay Melotra)当时表示，存储芯片行业正在经历13年来最严重的供需失衡。由于内存芯片的供应超过需求，该公司持有更多库存，并失去了定价权。未来一年，内存行业将很难盈利。为了降低成本，美光将裁员、暂停回购和削减高管薪酬。

“三星电子及其竞争对手生产的每一块芯片都在亏损。今年，他们的经营亏损总额预计将达到创纪录的50亿美元。存储芯片需求的关键指标库存增加了两倍多，足以满足三到四个月的需求。”彭博最近的一份报告写道。

为了尽快改变供需失衡的局面，减产成为存储芯片厂商的重要行动。SK海力士曾透露，今年的投资规模将同比减少50%；美光科技去年11月透露将减产20%，2023财年设备投资同比减少30%；日本内存芯片制造商凯夏也在去年10月启动了近10年来的大规模减产。

但三星仍然坚持逆周期投资的策略。该公司在发布最新财报时透露，2023年的资本支出将与2022年保持一致。即使市场暴跌，三星也没有减产的计划。在外界看来，三星此举将给内存芯片市场的定价带来更大压力，三星可能想要打击其他规模较小的竞争对手。

彭博报道截图

在刚刚过去的2022年，全球智能手机出货量连续四个季度下滑，整体市场下滑12%。10年后，中国智能手机市场出货量回落至3亿以下市场。与此同时，全球PC市场低迷。第四季度台式机和笔记本电脑总出货量下降29%，全年出货量同比下降16%。

这也决定了产业链上受影响的绝对不仅仅是内存芯片。以CPU行业为例，英特尔以20多年来最差的性能数据告别了2022年。全年调整后营收下滑16%，净利润下滑65%。同行AMD表现更好，营收增长44%，净利润下降58%，但第四季度净利润下降98%。

受此影响，英特尔近日表示，正计划削减全公司管理层薪酬。首席执行官基辛格的基本工资将减少25%，行政领导团队的基本工资将减少15%。此外，高级管理人员降薪10%，中层管理人员降薪5%。基辛格直言“第四季度很艰难”，今年第一季度还会继续亏损。

再看面板行业，BOE预计2022年净利润下滑70%-71%，TCL科技预计2022年净利润下滑96%-97%；LG Display去年第四季度营业亏损约50亿元，创纪录；由于面板价格持续下跌，三星显示器在去年6月彻底关闭了液晶面板业务。

总的来说，过去一年消费电子产业链企业的表现大多不尽如人意。目前，2023年的春天已经到来，但消费电子产业链的冬天似乎还没有结束。1月31日，市场研究机构Gartner发布的数据显示，预计2023年全球个人电脑和手机出货量将连续第二年下滑，其中手机出货量将跌至十年来的最低点。

但积极的消息是，2023年的跌幅可能没有2022年那么大，2023年下半年市场可能会复苏。Gartner数据显示，预计2023年全球设备出货量为17亿台，同比下降4.4%，而2022年全球设备出货量将同比下降11.9%。

三星、英特尔、SK海力士等公司都在财报中提到，随着中国经济复苏和下游需求的改善，半导体市场可能会在2023年下半年出现反弹。但全年来看，市场仍可能同比下滑。

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